华泰证券研报称，2025年四季度以来，大家光纤光缆市集呈现“量价共振”态势。本轮光纤光缆景气周期的中枢驱能源在于供给需求干系重构。市集以为光纤价钱上升会激发企业大界限扩产，而华泰证券以为行业往常2年内新增有用供给有限，景气周期有望拉长。最初，光棒扩产周期长，且行业履历上一轮出清后扩产趋于感性，短期难有大界限新产能落地；其次，高端光纤结构性挤占产能，澳门威斯人app主流厂商产能正向AI数通、无东谈主机A2家具歪斜，挤占鄙俚光纤供给。华泰证券以为威斯人app，龙头企业光棒产能份额高，行业花式采集并在优化，这使得龙头在供需收紧时具备更强的议价与利润赢得智商。同期，龙头企业有望通过出口结构优化与高端家具占比提高事迹成长性。二线厂商中具备光棒复产或扩产智商且估值处于低位的公司，在需求回暖、龙头满产的布景下，存在“事迹确立+估值确立”的双重机遇。
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