文 | 雷达财经，作家 | 彭程，裁剪 | 孟帅
文 | 雷达财经，作家 | 彭程，裁剪 | 孟帅
120亿身家的芯片大佬蒋学明，近期在A股成本商场上动作频频。
在短短数日时分，与蒋学明存在千丝万缕关系的企业接连最先，接踵在自在零食和刀剪赛说念落子。
4月8日，自在零食上市公司来伊份发布公告称，其控股鼓动拟将10%的股权以3.84亿元的价钱转让给东合恒一，此后者的最终受益东说念主为蒋学明。
只是9天后的4月17日，张小泉通过公告表示，由蒋学明名下公司担任试验事务搭伙东说念主的瀚一又启琛，被服气为张小泉集团的重整中选投资东说念主，并于4月21日签署《重整投资条约》。
据悉，瀚一又启琛证明参与张小泉集团重整（取得重整资产国法权）的重整对价款项为7.5亿元。
雷达财经注目到，被蒋学明接踵盯上的来伊份、张小泉，近来的功绩阐发不尽疏通。
其中，来伊份在2024年录得归母净利润失掉0.75亿元后，预测旧年再度失掉1.7亿元；张小泉则预测于旧年录得归母净利润0.48亿元至0.68亿元，同比大幅增长91.67%至171.53%。
伸开剩余87%不外，州里企业出身、后坐拥多家上市公司的蒋学明，被外界视为典型的“逆境资产猎手”。
此番跨界零食、刀剪赛说念，外界多半觉得，这位曾在纺织、水泥、芯片等多个领域腾挪的成本大佬，正在切换至耗尽赛说念“抄底”。
而就在本年3月出炉的《2026胡润群众富豪榜》中，蒋学明父女以120亿元的金钱登榜。
值得注目的是，蒋学明频频跨界扫货的同期，其旗下中枢上市公司东芯股份正面对一定的功绩压力。2025年，东芯股份录得归母净利润失掉1.95亿元，聚首三年身陷失掉泥沼。
短短几天密集最先，蒋学明开启扫货模式
短短数日，芯片行业赫赫知名的成本大佬蒋学明，在A股成本商场频频最先。
4月8日晚，自在零食巨头来伊份的一则公告，领先激发外界关注。
公告表示，来伊份控股鼓动爱屋企管过甚一致步履东说念主拟将意想3344.24万股股份（占总股本10%），以每股11.48元的价钱转让给苏州东合恒一投资搭伙企业（有限搭伙）（简称东合恒一），转让总价约3.84亿元。
天眼查表示，股权穿透后，东合恒一背后站着的恰是蒋学明。蒋学明为东合恒一的最终受益东说念主，其掌控的东方新民控股有限公司为东合恒一的试验事务搭伙东说念主。
这次往来完成后，东合恒一将持有来伊份10%的股份，一举成为来伊份的第二大鼓动。
值得一提的是，受让方东合恒一同意，在本次受让股份过户完成后18个月内不进行减持。
同期，东合恒一还同意，往来完成后12个月内，不会以刊行股份购买资产、枢纽资产置换、现款购买资产等面目将东合恒一国法的资产、业务注入上市公司或由上市公司进行收购。
而只是几天之后，蒋学明便再度最先。4月17日，头顶“百年刀剪老字号”光环的张小泉发布公告称，公司收到科罚东说念主出具的《请问函》，获悉张小泉集团重整投资东说念主招募责任已取得阶段性进展。
4月14日，科罚东说念主在法院的监督指令下召开投资东说念主彩选评审会。经评审，服气由杭州富阳瀚一又启琛自有资金投资搭伙企业（有限搭伙）（简称瀚一又启琛）为张小泉集团的中选投资东说念主。
国法公告表示日，张小泉无控股鼓动、无骨子国法东说念主。张小泉集团持有上市公司4404.37万股股份，占公司总股本的28.23%，开云体育官方网站 - KAIYUN是张小泉持股5%以上的大鼓动。
天眼查表示，瀚一又启琛的试验事务搭伙东说念主为苏州东通讯息产业发展有限公司，此后者的骨子国法东说念主恰是蒋学明。
倘若这次重整大略胜利完成，瀚一又启琛将成为张小泉集团的控股鼓动，进而成为上市公司张小泉的辗转鼓动。
据张小泉4月22日发布的公告，4月21日，张小泉集团、富春控股科罚东说念主与富阳瀚一又坚忍《重整投资条约》。
公告表示，富阳瀚一又证明参与张小泉集团重整（取得重整资产国法权）的重整对价款项为7.5亿元，该对价款项由富阳瀚一又支付给科罚东说念主。
雷达财经注目到，被蒋学明相中的这两家上市公司，近期功绩阐发呈现出迥然相异的态势。
本年1月，来伊份放出2025年年度功绩预亏公告，公司预测旧年的归母净利润为-1.7亿元。而这是其自2024年录得0.75亿元的失掉后，再次身陷失掉泥沼。
与之造成显著对比的是，张小泉预测旧年录得归母净利润0.48亿至0.68亿元，同比增幅高达91.67%至171.53%，功绩呈现出细致的增长态势。
不外，张小泉此前也并非一帆风顺，一度深陷“断刀门”风云，品牌形象因此受到一定进度的冲击。而其昔日控股鼓动张小泉集团名下的迈巴赫，则在本年头被“贱卖”。
120亿芯片大佬，频秀成本绝技
近期接连在A股成本商场最先的蒋学明，到底是何来头？
公开良友表示，蒋学明1961年诞生于江苏吴江，早年从州里色织厂厂长起步。在州里企业转制为民营企业的历史大潮中，他趁势将企业改制为吴江东方制衣集团，完成原始积贮。
在纺织行业得胜掘得第一桶金后，蒋学明并未得志于近况，威斯人而是将视力投向了基建领域。1996年，他以中外配合模式投资318国说念江苏吴江段。
2003年，蒋学明通过东方海外集团斥资19亿元拿下合巢芜高速策划权，其“公路大王”的名号就此传开。
不异是在2003年，蒋学明在苏州创立东吴水泥，主营水泥和熟料分娩销售，为当地唯独一家使用新式干法分娩工艺的水泥企业。
与传统实业策划者有所不同，蒋学明在成本运作方面号称妙手。千禧年前后，蒋学明靠投资泰山石油而在成本商场风生水起。
2005年，蒋学明成立东方恒信，这成为他从实业郑重迈向成本商场的枢纽滚动点。
2008年金融危境时间，在资源性行业行情低迷之际，蒋学明逆势在加拿大投资阳光油砂。
跟着后续油价的高潮，阳光油砂的发展迎来鼎新。2012年，阳光油砂在香港得胜上市，蒋学明则在上市后渐渐退出。
不异是在2012年，蒋学明还推动东吴水泥登陆港股。
2013年，蒋学明又通过东方恒信入主新民科技。其时的新民科技正处于逆境，公司披星戴帽，出路堪忧。但在蒋学明的主导下，新民科技走出灰暗，策划情状渐渐改善。
2015年，南极电商借壳新民科技上市，随后退场的蒋学明借此成绩颇为可不雅的浮盈。
2014年，蒋学明进攻芯片行业，在上海成立东芯半导体（东芯股份前身）。
2015年，东芯半导体收购韩国知名存储芯片厂商Fidelix，快速确立起技能、东说念主才和客户体系。2021年，东芯股份得胜登陆科创板。
如今，蒋学明手持东芯股份、东吴水泥等多家景表里上市公司，造成以东方恒信为中枢的产业与成本矩阵。
值得一提的是，2025年，东方恒信集团以371.77亿元的营业收入，位列江苏民营制造业第40位、民营企业第53位。
据江苏省所在融媒体先容，东方恒信下辖近20家公司，主营业务分为投资与实业两大板块。
其中，投资类业务以PE股权投资为主，实体业务聚焦芯片半导体、稀土、军工、纺织等产业，造成多元协同的产业布局。
而这次接连入局来伊份和张小泉，意味着蒋学明这位成本操盘手或将成本疆城进一步延迟至耗尽领域。
频遭控股鼓动减持，东芯股份三年亏超6亿
算作蒋学明交易疆城中的中枢上市平台，东芯股份近期时常被他国法的控股鼓动东方恒信减持。
据东芯股份发布的公告，旧年8月25日至27日，东方恒信通过集会竞价面目减持约841.15万股，占公司总股本的1.9%。以加权均价100.46元/股意想，这次套现约8.45亿元。
同庚10月16日，东方恒信过甚一致步履东说念主东芯科创通过询价转让面目各减持公司663.37万股股份，意想减持1326.75万股，占公司总股本的3%。
这次询价转让的价钱为82.5元/股，东方恒信与东芯科创借此意想套现约10.95亿元。
本年4月13日，东方恒信又通过询价转让面目减持东芯股份442.25万股，占公司总股本的1%。按100元/股的询价转让价钱意想，前者可套现约4.42亿元。
据此意想，仅上述三笔减持，东方恒信过甚一致步履东说念主累计套现约23.8亿元。
针对商场多半关注的“东方恒信转让东芯股份股份所得回的资金，是否会被用于购买张小泉的资产”这一疑问，东芯股份董秘办东说念主士示意，东方恒信转让东芯股份股份的资金，与购买张小泉资产之间莫得宠必关系。
而频遭控股鼓动减持之际，东芯股份还正履历着“增收不增利”的功绩逆境。
据东芯股份最新表示的年报，2025年，公司全年罢了营收9.21亿元，同比增长43.76%，但同期归母净利润却录得失掉1.95亿元。
而将时分线进一步拉长，这已是东芯股份聚首第三年身陷失掉泥沼。在此之前的2023年、2024年，公司分裂录得归母净利润失掉3.06亿元、1.67亿元，三年累计失掉达6.68亿元。
与此同期，东芯股份策划活动产生的现款流量净额更是聚首四年告负。2022年至2025年，公司的该技俩的分裂为-2.61亿元、-3.02亿元、-2.78亿元、-1.58亿元。
此外，东芯股份的存货领域也有所攀升。国法2025年末，公司的存货领域为10.66亿元，较上年末增长19.41%，占总资产的比例为27.75%，存货领域及占比相对较高。
东芯股份在2025年年报中提到，公司存货主要由原材料、请托加工物质、库存商品等组成。公司主要笔据已有客户订单需求及对商场改日需求的预测情况制定采购与分娩筹算。
存储芯片算作通用型电子居品，受宏不雅经济周期、卑鄙末端需求波动及供应链产能变化等身分影响，居品价钱呈现周期性波动的特征。
公司按护士帐计策，基于存货成本与可变现净值孰低的原则对存货计提跌价准备，2025年末公司存货跌价准备余额为7648.09万元。
东芯股份坦言，若改日宏不雅经济环境发生不利变化、卑鄙末端商场需求不足预期、商场竞争花样加重，或公司未能灵验拓宽销售渠说念，可能导致居品滞销、存货积压，从而导致存货跌价损失增多，进而对公司的盈利才能产生不利影响。
一边是旧主业不息“失血”澳门威斯人，一边是新赛说念豪掷重金，蒋学明的这轮“抄底”能否复刻曩昔别传？雷达财经将不息关注。
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